十五五规划新兴支柱产业–生物医药浅析（北京、上海）

2026年，是“十五五”规划的开局之年。生物医药作为关系国计民生的战略性新兴产业，正迎来前所未有的发展机遇。

北京与上海，一北一南，是中国生物医药产业的两大创新高地。本文将基于两地生物医药领域被投标的的详实数据，分别剖析上海与北京的产业生态、创新方向、资本格局，并在对比中探寻中国生物医药产业的未来图景。数据由中国私募基金年鉴数据中心（北京）提供，研究中心研究整理。

北京：三极鼎立，资本活水涌动

北京产业集聚效应显著，昌平（中关村生命科学园）、大兴（含亦庄）、海淀三大核心区域各具特色：昌平集聚前沿技术企业，大兴是产业化主阵地，海淀依托顶尖高校孕育原创技术。资本市场同样活跃，既有顶级市场化机构，也有本地国资力量，从天使轮到Pre-IPO贯穿企业全周期。

上海：研发驱动，前沿赛道集聚

上海生物医药产业呈现出高度聚焦研发环节的特征，企业大量集中于“研究和试验发展”领域，从基础研究到临床研究链条完整。创新主体活跃，2015年后成立的初创企业数量庞大，技术领域多元，AI制药、基因与细胞治疗、新型生物材料等前沿赛道集聚效应明显。

北京：国家队与市场化资本“三箭齐发”

北京资本版图呈现鲜明多元化特征：以国投创业、昌科金为代表的“国家队”引领早期硬科技方向；红杉、君联、启明等顶级市场化资本“重仓”前沿，偏好成熟技术平台；悦康药业、同仁堂等产业资本加速生态布局。投资阶段同样前移，早期项目成“兵家必争之地”。资本偏好平台型技术公司（如博奥晶典、中博瑞康）和差异化创新（如医铭康达的融合蛋白、北启生物的化学重编程）。

上海：资本覆盖全周期，早期项目受青睐

上海投资方阵容强大，涵盖早期天使、成长期VC/PE、产业资本和券商背景资本，多元化结构支撑不同发展阶段的企业。投资轮次明显前移，大量企业处于A轮、B轮甚至更早期，资本积极挖掘源头创新。资本对细分赛道偏好清晰：核酸药物/基因治疗（荣灿生物、环码生物）、细胞治疗（优卡迪）、高端医疗器械（微创机器人）、AI制药等成为热点。

小结：上海资本更侧重于全周期覆盖与前沿细分赛道的精准卡位，早期项目融资活跃；北京资本则呈现出“国家队+市场化+产业资本”的多元协同特征，平台型技术与差异化创新并重。

北京：从“单点”到“体系化”

北京企业专利呈现“少而精”向“多而广”演进趋势：早期初创公司拥有核心化合物专利构筑壁垒；平台型公司（如中博瑞康、天星医疗）则形成“专利包围圈”，覆盖全流程设备与工艺。领先企业已构建体系化技术集群，如安龙生物围绕AAV载体和siRNA递送建立双轮驱动。专利与融资呈“共振效应”，高质量专利是持续获得资本青睐的“压舱石”。

上海：专利数量多，技术深度厚

上海企业专利覆盖产业链关键环节，从药物研发到复杂中间体合成工艺，构建全方位壁垒。技术深度体现在直击行业痛点：递送系统（LNP、外泌体）、抗体结构、先进制造（一次性生物反应袋、膜材）等领域均有密集布局。跨界融合特征明显，生物技术正加速向消费品等领域延伸。

小结：上海专利布局更侧重于产业链关键节点的深度覆盖与技术难点的攻克；北京则更强调平台型企业的系统性专利围栏构建与体系化技术集群的形成，专利与资本联动更为紧密。

共同机遇：

· 源头创新加速，CGT、核酸药物、新靶点发现等领域有望诞生更多“First-in-class”药物

· AI、大数据与生物医药深度融合，催生“AI+制药”新范式

· 国际化征程开启，对外授权和海外临床成为价值标尺

各自挑战：

· 北京：需持续优化人才发展环境，强化产学研医协同机制，打通从实验室到病床的“最后一公里”

· 上海：热门赛道同质化竞争风险需警惕，基础研究与临床转化衔接有待加强，国际化拓展面临地缘政治不确定性